“不忠诚、昏厥、无邪、对股东的损失置若罔闻”——在2014年早春的一天，eBay的股东收到了这样一封公然信，对CEO约翰•多纳霍提出了上述指责。

这封信来自一位持股0.82%的老股东，在写出这封信时，他78岁，头发和一脸的络腮髯毛都已雪白。

若是以为这是一位老人出于某种失望情绪而发出的无助呐喊，那可大错特错，由于这位那时为eBay第25大外部股东的老人，正是恶名昭著的投资人卡尔·伊坎。

在已往几十年，伊坎被视为“华尔街之狼”和“企业突袭者”，以一己之力，将全球航空公司、戴尔、时代华纳、苹果、摩托罗拉等知名企业玩弄于拍手之中，或促成某项收购、或强迫替换高管，将企业搅得天翻地覆，自己则坐收渔翁之利，一次可赢利数亿甚至数十亿美元，现在其总身价高达近200亿美元。

而这一次，伊坎在公然信中提议称，eBay应与支付营业PayPal举行拆分，由于后者的移动支付营业拥有着40%的年增进率，eBay的增进却已陷入个位数。若是能顺遂促成Paypal的拆分，卡尔·伊坎将至少赢利1.8亿美元。

多纳霍意识到，自己面临着一个强敌。

可能与许多商界人士一样，他还记得伊坎在8年前对时代华纳的搅局：那时，伊坎以阿联酋王室为后援，动用22亿美元，迅速成为时代华纳最大的小我私家股东后，他要求这家影视巨头拆分为4家公司，剥离美国在线，同时实行200亿美元的股票回购设计。这场纠纷最终以时代华纳高额回购股票竣事，伊坎从而净收入数亿美元。

这与伊坎对eBay的计谋如出一辙。在公然信宣布的一个月后，当多纳霍在位于圣何塞总部的小集会室中向投资人注释eBay与PayPal应保持为一个整体时，伊坎对eBay的持股已经增进至2%。

在执掌eBay的七年中，多纳霍促使公司扭亏为盈，并将股价提升了5倍，堪称元勋。

但在2014年的春天，他意识到，自己将面临着一场艰辛的抗争，前路未知。

吸血式拆分：利益为王

对资源而言，企业分拆意味着缔造利益更大化。

“研究解释，从长远来看，企业开展重组，分拆后营业部门的利润总和会逾越原来的企业团体。”不久前，《经济学人》在关于企业拆分的文章中这样写道。不仅是利润，支持拆分看法的人士普遍以为，分拆之后各个部门的估值总和，也将高于分拆前的整体估值。

这一看法正在中国的科技巨头中获得验证。

据经纬中国统计，在已往20年中，中国先后发展出76家估值在30亿美金以上的超级独角兽，其中近20家为腾讯、阿里等科技巨头的衍生公司，例如蚂蚁金服、阿里云、阅文团体、腾讯音乐等，均来自于科技巨头的营业拆分。

拆分后的公司往往有着不错的业绩和估值显示。

在2010年，为了获得金融牌照，马云执意将支付宝从阿里巴巴原本的VIE架构中拆分出，变更为纯内资公司，在那时的估算中，支付宝估值约为百亿美元；8年之后，当这家已经改名为蚂蚁金服的金融科技公司传出新一轮融资新闻时，估值已涨至1500亿美元。

PayPal和eBay，与蚂蚁金服和阿里巴巴的情景颇为类似，均为支付与电商公司的连系。早期，这会为双方带来协同生长，而随着支付营业的成熟，拆分可能为前者带来更多的互助和营业拓展空间。

在上述指责多纳霍昏庸的公然信中，伊坎写道：

PayPal正处于要害时刻，与eBay绑在一起，将限制其生长，以至于被其他公司逾越。

老谋深算的伊坎很清晰拆分为自己带来的利益：依附PayPal的增进速度，若是自力生长，股票价值势必更高。按通例老例，在拆分后，股东每持有1股eBay股份，即可获得1股PayPal股份，按伊坎那时持有eBay的3080万股份来看，拆分使他至少能够净收入1.8亿美元。

但与阿里在4年前情形差别的是，彼时，阿里与支付宝均处于发展期，拆分之后的数年中，阿里的营收增进均高于50%；而作为C2C电商鼻祖、也是淘宝最初效仿的工具eBay，早已在竞争中落伍，其2014年营收增进已降至个位数，若是再失去PayPal，无疑是失去了增进最快的主要营业。

多纳霍全力抗争着拆分的提议。在3月的那场交流会中，他面色焦虑地为投资人和媒体注释不拆分的优势，并示意eBay的部门收入正在用来支持PayPal的外洋增进，“PayPal有着伟大的潜力，我们完全能够发挥出它的潜力。”

4月，他与伊坎杀青了一次息争，赞成任命伊坎推荐的大卫·多曼为自力董事，作为交流，伊坎赞成放弃分拆PayPal的提议。

这是多纳霍抗争拆分以来离乐成最近的一次。

不知为何，不久后的战略回首集会上，情形却急转直下，董事会改变态度，对拆分提议示意了退让。多纳霍并未透露这一转变是否源自伊坎及其他投资人的压力，但他认可，在这次集会中，董事会以为eBay和PayPal的分居可能对相互都更为有利。

“随着时间的延续，有助于推动PayPal生长的协同效应正在递减。”他这样回应《财富》的采访，这与七个月前的言论截然相反，他展望说，只管eBay在那时能够为PayPal孝敬跨越30%的营收份额，但在未来三年内，这一比例将降至15%。

很难说多纳霍的剖析是否出自良心，究竟，在2014年9月eBay宣布分拆决议的同时，多纳霍、CFO鲍勃·斯万等数位高管也宣布将在分拆完成后去职，他将获得2300万美元的驱逐补偿款，这相当于他年薪的两倍。

固然，分拆决议也可能源自于一些外部市场的压力。

时年9月，阿里巴巴在美国上市，苹果推出Apple Pay，直接加大了电商与支付双方的竞争压力。

在分拆时，eBay与PayPal还签署了一份5年协定，划定双方营业关系稳定，并克制eBay在五年内推出支付营业，而PayPal则可以与其他电商、零售商、金融机构、Google、Apple等举行互助。

正如伊坎和一些主张拆分的投资者所料，分拆后的PayPal增进迅速。2015年，PayPal以500亿美元市值上市，4年后，市值增进至1100亿美元，相当于eBay当前330亿美元市值的3倍。在最近一期财报中，PayPal营收增进约12%，净利润增进率为56%。

而伊坎曾信誓旦旦示意“拆分对eBay同样有利”的看法却更像一种官腔式抚慰，事实上，这位金融富翁在拆分时便忙不迭地尽数甩掉了eBay股票，从而换取了PayPal的4630万股份。

分拆在eBay内部引起一系列动荡，除了CEO等高管去职，在决议拆分后不久，eBay的C2C营业marketplace宣布裁员2400人，同时，eBay出售了辅助其他零售商开展在线销售的营业eBay Enterprise。

不仅内忧另有外祸，在拆分风浪时代，eBay正面临着来自亚马逊的严酷竞争。

“eBay的分拆对亚马逊是利好，”电子商务服务提供商ChannelAdvisor执行董事长斯科特·维因格以为，拆分导致eBay被滋扰了12个月，不仅未来战略不算清晰，而且无法专心筹备2015年的沐日季销售，从而使其在与亚马逊的竞争中进一步弱势。

唯一可能威胁到亚马逊的，是那时传出阿里巴巴可能对eBay举行收购的新闻。可是马云在随后接见美国时澄清，并无这一设计。4年之后，当亚马逊在美国电商市场已经占有48%份额时，位居第二的eBay已下滑至6.1%。

“eBay未死，可是它受伤了。”一位银行家断言。

它的贫苦不仅于此。今年年头，拆分提议再次袭向eBay：持股跨越4%的激进派对冲基金Elliott Management对eBay的业绩显示示意不满，并致信董事会称，要求eBay将旗下票务营业StubHub和eBay Classifieds Group拆分，以促使公司估值提高。

eBay是否还会面临又一次拆分还尚无结论。但历史经验解释，拆分往往是一把双刃剑，为股东缔造收益的同时，却也使不少公司大伤元气。

在eBay拆分前的十余年，当惠普将最赚钱的医疗器械营业从公司中拆分，并以“安捷伦”命名时，惠普与安捷伦的股价均现狂涨；1995年，AT&T装备部门的高管为增添订单量，执意将其从母公司中拆分，建立朗讯公司，4年后，AT&T再次盘据成远程电话、移动电话等四家公司，两次拆分，投资者与持股高管均赚的盆满钵满。

只是，无论是惠普、AT&T、照样拆分后的朗讯，都在今后一落千丈。

反垄断拆分：解体巨头

关于百年电信巨头AT&T的衰落，人们往往忆及两次要害拆分。

前文提及的是1999年AT&T的最后一次拆分，那时，正值全球从传统电话向移动电话转型的要害时期，股东们为求收益，将移动电话单独剥离上市，召募100亿美元；母公司只保留了一个在那时看来体量最大、却在今后不停下滑的传统远程电话营业。

若是说这次出于利益目的的拆分彻底断绝了AT&T的远景，而再往前回溯15年，1984年的源自于反垄断目的的拆分，则被视为这家百年科技巨头走向衰落的劈头。

《谢尔曼反托拉斯法》通过于1890年，是美国的反垄断基本法案，目的在于限制垄断和试图垄断的商业组织与小我私家。在过往数十年中，除了利益念头，反垄断念头是促成美国巨头企业分居的另一个主流因素，AT&T则是其中压倒一切的经典案例。

在1983年，AT&T的营业额跨越另外三家巨头企业的总和：埃克森、美孚和通用电气。更厉害的是，AT&T险些垄断了全美国甚至加拿大的远程和市话营业，由于它能够运用远程电话的收入补助市话上的亏损，为市场提供了极低费率的市话营业，使其他企业难以竞争以至于退出市场，AT&T常年保持着垄断职位。此外，AT&T通过对西电公司的控股，也垄断着电信装备生产。

这引来了美国反垄断局对AT&T的连续抗议，在1913年和1949年，AT&T曾两度面临反托拉斯法诉讼，由于其壮大职位而荣幸过关，但在1984年的这次诉讼中，AT&T终于被讯断强制拆分。

在这一年，AT&T一分为八，总部仍保留着原来的品牌，从事远程电话营业和通讯装备的制造，带有自然垄断能力的市话营业被分成7家“小贝尔”（Baby Bells），涣散至美国差别区域。

“这是美国有史以来最愚蠢的事情。”那时的媒体这样引述着否决方专家的言语，他们示意，无法明白拆散美国“治理最出色的公司”这一决议，这有可能使曾经发现出电话、晶体管、C语言的贝尔实验室难以再连续创新。

三十年后回首，果真一语成谶。

美国政府与市场对这些体量重大的行业巨头始终显示得爱恨交加，既反感于巨头对市场的垄断与举世无双的话语权，又仰赖于它们壮大的生长能力，在已往的数十年中，摇摆不定。

在反垄断拆分中，AT&T的案例是一个竣事，也是一个最先。称为“竣事”，是由于对于这场拆分的是非成败至今尚无定论，自此之后，美国亦再未真正实行过以反垄断为名对大企业的拆分；然而，自这场拆分最先，微软、谷歌、Facebook、高通等无数科技巨头，均在差别时期，被“反垄断拆分”的呼声所笼罩。

AT&T的案例及其代表的手艺或许都已过于遥远，对于当下的科技企业来说，微软曾经面临的反垄断纠纷，更为贴近、也更惊险。

那是在1998年10月，美国司法部和20个州的总检察长团结提出对微软的反垄断诉讼，其缘故原由与AT&T颇为相似：这家公司占有了主要基础设施，并操控这一设施以阻碍竞争。AT&T操控的是市话费率，而微软则被指控行使Windows操作系统以垄断浏览器市场，更直接地说，在那时的行业环境下，这一行为被视为垄断了“互联网的入口”。

微软的Windows系统在那时的市场中占有了9成以上份额，Office办公软件更是拥有靠近100%的市场份额；在浏览器上，微软也占有了半壁江山。

彼时，微软创始人比尔·盖茨刚过不惑之年，还并非日后人们所熟悉的谁人笑容可掬的慈善企业家。在20世纪的最后几年，这位科技大佬的形象多是“强横的垄断者”。

为了拿下浏览器的另半边天，盖茨决议将Windows与IE捆绑销售——若是想使用微软的Windows 95，电脑制造商们必须答应安装IE浏览器。这一规则在诉讼中被传出后，比尔·盖茨形象大损，甚至有人公然甩了一张沾满白奶油的派饼在他脸上。

但这项颇为强横的条款推动了IE浏览器的市占坦白线上升，到2000年时，其市占率已经从2年前司法部提议诉讼时的40%提升至80%。

强势的增进激化着案件，连绵不绝的诉讼从1998年一直连续至2002年，主审法官托马斯· 杰克逊曾一度裁决微软需要将操作系统和浏览器一分为二，并在未来十年内不得合并，但随后又被哥伦比亚特区联邦上诉法院驳回了讯断。

直到2002年，司法部与微软方杀青息争，前者不再要求拆分，而后者缴纳了罚款，并改善了部门垄断行为，微软惊险过关。在纠纷最猛烈的2000年，比尔·盖茨卸任了微软CEO并建立慈善基金会，今后亦与“垄断者”的形象渐行渐远。

只管制止了拆分，但这场案件却也在今后多年一直笼罩着微软。

今后5、6年内，在美国、欧洲、韩国等多个区域，微软均付出了高额的诉讼费和罚款，2008年，微软为应对谷歌的崛起，提出以62%的溢价收购雅虎的设计，最终却也因跬步不离的反垄断审查而流产。

在美国的商业环境中，每一家在行业中占有绝对优势的企业，都可能面临着AT&T与微软曾遭遇的反垄断风险。

风水轮流转，在那场流产的微软收购雅虎设计中，谷歌扮演着抗议者的角色，斥责微软想借机垄断互联网，6年之后，作为在搜索引擎与手机操作系统中占有绝对优势的科技巨头，谷歌也在美国、欧洲等多地被起诉垄断，先后被罚款近百亿美元。

除了谷歌以外，美国最新的反垄断拆分提议还指向了亚马逊、Facebook和苹果，2019年3月，民主党总统候选人伊丽莎白·沃伦提议拆分上述公司，并终止其一切并购设计。她在自己的博客平台上写道，若是能在2020年的大选中胜出，她将对这四大企业举行拆分，“他们摧毁了竞争”。

3个月后，美国联邦委员会与司法部宣布对这四家公司举行反垄断观察。故事仍在延续。

自救式拆分：无法复生

拆分，无论是被盼望利益的股东推动、照样在反垄断下的被迫为之，在美国企业近数十年的案例中，都鲜有十分乐观的效果。

若是说这些拆分是由于外力作用，未能思量企业自身生长的诉求而导致失败，那令人感伤的是，许多为求生长、突破瓶颈而举行的拆分案例，也未能如愿以偿。

例如，在2010年，为使公司可以划分专注于小我私家及企业营业，摩托罗拉决议拆分为摩托罗拉移动和摩托罗拉解决方案两家公司，前者卖力手机及电视机顶盒，后者卖力谋划企业级通讯产物。效果一年之后，摩托罗拉手机营业便被谷歌收购，之后又出售给遐想，手机出货量连年下降；而“摩托罗拉解决方案”则在近十年内毫无增进，营收尚不如拆分之时。

再例如，从1999年起，为了聚焦生长，惠普先后实行了两次拆分，效果却一言难尽。

回到2000年，惠普大厦楼下的出租车司机突然观察到，在这座写字楼事情的人似乎变穷了，以前，那些从大厦中走出的白体会直接搭乘出租车，但从这时起，更多人选择了地铁出行。

这与惠普与安捷伦的分居不无关系。此前一年，惠普的医疗仪器部门从惠普拆分出来，更名为安捷伦，这使惠普失去了时下利润最丰盛、竞争压力也相对较小的一块焦点营业。不外，那时惠普董事会的思绪是，过于繁杂的营业线使得惠普内部异常杂乱，通过拆分瘦死后，公司可以集中精力生长更具发展性的盘算机营业。

以那时盘算机行业的远景看，这样的决议不无道理。只可惜，“瘦身”并未能改善治理杂乱，反而正是“集中生长盘算机营业”计谋，率领惠普走上了今后的衰落之路。

拆分后不久，为了缩小在微机领域与戴尔越差越多的市场份额，时任惠普CEO的卡莉•费奥莉娜掉臂众多董事否决，决意收购了那时在微机市场中份额第二、但正在一落千丈的康柏公司，效果，两家劣势公司合并，非但未能实现“1 1>2”的并购效果，甚至在两年之后，连康柏原有的市场份额都未能保住。

值得一提的是，费奥莉娜正是在上世纪90年代AT&T多次拆分的主导者，也是数十年来美国科技行业最具争议的一位CEO。

在2001年至2013年之间，惠普频频陷入错误的决议中，市场职位一跌再跌。它一度为了增强手机营业，收购了Palm Computing公司，但又出售了后者的知识产权，并在一年后放弃手机与平板电脑的运营；2012年，惠普斥资110亿美元收购软件公司Autonomy，这笔买卖随后变成了两家公司高管之间就敲诈问题睁开的诉讼大战，进而间接导致了惠普时任CEO李艾科的下台；它曾宣布在公有云领域与亚马逊睁开竞争，效果又宣布放弃。

到2013年时，惠普的市值比昔时拆分时蒸发了80%，被踢出了道琼斯工业平均指数。

李艾科下台后，梅格•惠特曼接任了惠普CEO的角色，她肩负着一个更艰难的义务——率领惠普中兴，并决议惠普是否再次拆分。

这个问题已经困扰了惠普多年，早先是讨论打印机营业与PC营业是否拆分，随着两者的增进均陷入困境，拆分的讨论又聚焦在企业与小我私家两类营业上——惠普的PC和打印产物在那时的市场已经最先落伍，但企业服务尚在一些方面保持了领先。支持拆分的看法以为，应该让双方各自专注，尤其是企业营业方面，能够发力软件与云盘算等更有远景的营业。

不外这一次，拆分并未受到股东们的支持，在2011年，坚持拆分成为李艾科下台的直接导火索，连系此前的收购问题，李艾科成为惠普近年来最为“夭折”的CEO，仅仅在任10个月。

惠特曼可以说是全球最具影响力的女性经理人之一，她曾在eBay担任CEO达十年之久，并将eBay从一个50人的创业团队生长为全球知晓的电商平台，员工到达1.5万名，资产翻了2000倍。在2005年惠特曼到北京加入《财富》全球论坛时，马云示意，这是他最尊重的5个CEO之一，“梅格是一流的CEO”。

老练的惠特曼无疑比李艾科更伶俐，她在拆分的争议中上任，随即便在多个场所宣布，“我们没有指定分拆公司的设计”、“惠普作为一个整体生长会更好”——直到快要三年后，她才着手实行了两者的拆分。

理论上，这是一次念头合理的拆分，未受到外界的任何压力，从始至终是“为了惠普能重回昔日绚烂”。为制止失去协同效应，拆分出的企业营业也未像15年前的安捷伦那样改名换姓，而是以“惠普企业”命名，卖力云盘算、服务、软件和基础设施四大板块，惠特曼本人转而担任惠普企业CEO，亦从侧面证实了那时对惠普企业远景的重视。

只是，惠普在过往十年中攒下的痼疾，也并非“拆分”一方妙药可治。今后，裁员、出售、歇工及业绩下滑始终伴随着惠普与惠普企业。

2014年到2018年，惠普企业的营收从551亿美元缩减至308亿美元，税前利润也从22.44亿美元降低至2.68亿美元，在2015年和2017年，先后两次宣布裁员，用以缩减企业的谋划成本。惠普企业曾寄予厚望的云盘算营业，由于难以与亚马逊、微软等巨头竞争，在一定程度上被放弃，2016年头，其公有云Helion关停。

惠特曼本人在2017年时离开了惠普，她对外注释自己的去职理由称，惠普已不再需要商业型人才，而是需要一位手艺身世的CEO。

保留了小我私家营业的惠普也未见转机，在已往五年中，这家公司的营收始终原地踏步，利润则稳步下滑。2019年10月传出的最新新闻称，惠普将在明年继续裁员9000人，占总员工比例的16%，新闻宣布后，惠普股价下跌了整整一周。

流血的拆分

美国科技企业拆分（含纠纷）经典案例全天候科技统计

人们总是将希望寄托于转变。

早先，在美国商业社会中，变为多元化企业是一种潮水，这可以增添营业间的协同作用，也能够让公司更有活力的营业去填补弱势营业，以便于后者发展或度过难关；不可胜数的巨头型企业由此降生，效果，企业家和投资者们又发现了“体积重大”的缺陷，例如臃肿的制度流程，或难以盘算的企业价值。于是，在许多巨头中，拆分再次成为一种潮水。

只是无论在科技行业、照样在颇为盛行拆分的美国工业行业，拆分后的企业都走出了一种越拆越差的“气质”。

《经济学人》在今年5月的一次统计显示，近期拆分的工业巨头中，只有霍尼韦尔的股价显示优越，而通用电气、蒂森克虏伯、陶氏杜邦和ABB的股价走势都弱于大盘。

这可能与中国市场的情形恰恰相反。

在这个市场上，人们已经习惯了看到阿里巴巴、腾讯和京东这样的科技巨头宣布拆分某些营业，无论是母公司、照样拆分后的子公司，都并未因此而受到负面影响。它们中的一方继续扮演着巨头的角色，另一方则受到资源市场的追捧，发展为超级独角兽，并获得迅速增进的市值，好比从阿里巴巴拆分8年后估值翻了15倍的蚂蚁金服，又好比拆分之后估值从100亿美元翻至300亿美元的腾讯音乐，莫不如是。

腾讯曾宣布过“团体控股公司卖力投资和整体决议，子公司卖力营收增进”的战略偏向，近年来，虽先后将数个子公司分拆上市，但腾讯仍然对这些公司持有高度控制权，例如腾讯音乐IPO时宣布的招股书显示，腾讯对其持股为57.4%。

简朴来说，多数中国科技企业在拆分子营业后，双方的关系依然相当亲切，并未损害相互的协同作用。

而大多美国企业与此差别，在前文所述的几个案例中，拆分后的几家公司往往无甚关联。

惠普分居的医疗仪器营业随即更名，放弃了母公司的品牌效应；而AT&T在1999年“一分四”时，只管四家公司均可以继续使用AT&T品牌，但在股权上已经相互自力，并无交织持股的关系。

eBay与PayPal分居时，双方曾签下了一份有效期为五年的运营协议，确保在一定期限内eBay将支持PayPal的营业，但仅仅四年后，eBay便传出新闻，设计终止与PayPal的互助关系，改由与荷兰支付公司Adyen互助。

种种案例证实，中国科技巨头的拆分，更靠近于团体式生长，而美国的几家企业，则在今后分道扬镳、甚至反目成仇。

无怪乎有人总结说，亚洲企业倾向于分拆上市，喜欢在一个大盘子里堆满一个个金灿灿的馅饼，而西欧企业则喜欢把一张饼越摊越大——究竟，饼若切开，便不在一个盘子中了。

拆分意愿的差异，导致中美科技企业选择的拆分时机也大不相同。在中国市场上，无论是昔时的阿里拆分支付宝，照样今后腾讯、京东等企业对营业举行拆分时，母公司都仍处于发展期，拆分缘故原由多出于牌照、政策或生长规划思量，而非“救命之道”。

反观美国的科技巨头，在发展顺遂时，很少愿意自断一臂，将运转优越的营业单独剥离生长；往往直到生长受困时，才会思量通过拆分来追求业绩与股价的增进。

亚马逊的履历同样是很好的印证，2014年，当这家电商巨头的股价不停下滑，半年内市值缩水500亿美金至1300亿时，主张将其优质资产云服务AWS拆分的声音不绝于耳，市场剖析机构The Edge咨询团体甚至给出了对AWS的估值，即拆分后约380亿美元。

不外，当亚马逊的股价自2015年起最先快速回升后，这一提议便逐渐从舆论中消逝。现在，亚马逊市值跨越8000亿美元，当其因过于重大面临反垄断拆分的提议时，亚马逊云营业CEO安迪·雅西对外界示意，AWS营业从亚马逊剥离出去没有任何显著益处，且“主顾也不应该希望这件事发生”。

只管有投资机构为此写下10条优点，但在美国的科技企业中，“企业分拆”仍像是一个不得已而为之的行为，只有陷入困窘，才会做此选择。这也就不难明白，为何在已经发生的拆分案例中，多数难以有理想效果。究竟，拆分只是手段，而公司在当下所面临的市场下滑、治理杂乱、手艺缺失等诸多问题，都难以通过拆分获得改善。

AT&T、惠普、摩托罗拉……在已往数十年中，许多次拆分，往往成为一家明星企业走向衰败的劈头，这一行为，堪称流血决议。

拆分还在举行。

2019年，依然面临着拆分呼声的谷歌、Facebook、苹果、亚马逊和eBay，它们最终会走向何方？我们拭目以待。

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