3月26日，蒙牛乳业公布2019年财报，营收790.29亿元，相比2018年689.77亿元增进14.6%，其中毛利润296.79亿元，同比2018年257.84亿元增进15.1%，归母净利润首次到达41.05亿元高位。

资产欠债方面，2019年蒙牛流动欠债317.34亿元，非流动欠债134.56亿元，资产欠债率57.53%，相比2018年54.15%略有上升。2019年蒙牛未归还计息银行及其他借贷增添至234.72亿元，其中一年内归还138.38亿元，整体债务水平仍处稳固状态。

亿欧：2017-2019蒙牛乳业业绩

得益于40.11亿元出售君乐宝，蒙牛EBITDA上升37.8%至74.04亿元，EBITDA库润率为9.4%，剔除出售君乐宝影响，归母净利润为38.66亿元，每股基本盈利上升34.7%至1.049元。

停止2019年底，蒙牛在中国共设有41个生产基地，在澳大利亚、新西兰及印度尼西亚各设有1个生产基地，年产能合计950万吨。

亿欧：2019蒙牛乳业焦点营业组成情形

分营业来看，液态奶营业仍是蒙牛顶梁柱，2019年蒙牛液态奶收入为678.77亿元，同比增进14.3%，占蒙牛总收入的85.9%,液态奶包罗UHT奶（蒙牛纯牛奶、高钙牛奶、低脂高钙和脱脂纯牛奶）、常温酸奶、常温乳饮、低温酸奶、低温乳饮、鲜奶，其中以特仑苏、蒙牛纯牛奶、纯甄、真果粒、酸酸乳、冠益乳、优益C为代表品牌。

奶粉营业收入主要来自于雅士利及君乐宝的收入，该营业收入为78.69亿元，收入同比增进30.8%，占蒙牛总收入10.0%。冰淇淋营业包罗随变、蒂兰圣雪、绿色心情等代表品牌，营业收入25.61亿元同比下降5.9%，占总收入3.2%；其他产品收入7.21亿元。

只管净利润到达近年高点，但在营业目的上蒙牛压力不低。

2017年蒙牛团体总裁卢敏提出“双千亿目的”，即蒙牛要在2020年实现销售额和市值均破千亿元的目的，凭据2019年790.29亿元的营收，蒙牛在2020年的目的杀青有一定难题。根据亿欧统计，2017年至2019年蒙牛营收增进分别为11.86%、14.66%、14.57%，若是2020年完成1000亿收入，2020年营收增进率要到达26.53%。

在此之前，为杀青这一目的蒙牛除了保持焦点营业收入外也在不停收购外部营业，连续扩大营收。自2010年收购君乐宝，蒙牛相继在2013年收购雅士利所有刊行股，2015年团结雅士利收购Danone团体旗下婴幼儿配方奶粉营业多美滋的中国营业，2017年蒙牛增持现代牧业，2018年收购高科51%股权，2019年蒙牛收购澳大利亚乳企贝拉米与澳大利亚LDD 100%股权，2020年1月蒙牛宣布战略入股妙可蓝多。

除了通过横向并购增进业绩并完善供应链系统外，蒙牛也将触角不停延伸至国际乳业市场。

2012年蒙牛就入股丹麦ArlaFoods成为第二大股东，随后借助中粮和ArlaFood推动蒙牛又与达能睁开互助。此外蒙牛响应“一带一起”倡议，在东南亚、澳大利亚、新西兰以及非洲市场举行奶源生产到销售的全产业链建设。

2019年4月25日，蒙牛与中国·印尼经贸互助区有限公司签署建设印尼乳品工厂互助协议，凭据框架蒙牛将在印尼投资跨越3亿元，设计日产能260吨，生产优益C乳饮料和酸奶。在2017中国乳制品工业协会第23次年会上，卢敏提出构建“全球乳业共同体”的设想，并在2018年将其升级为战略构想。

在营收目的下，蒙牛的利润可连续性存疑。

2010年11月22日，蒙牛以4.692亿元收购君乐宝51%股权，君乐宝作为自力品牌运作，作为华北地区最大的酸奶生产基地，蒙牛依附并购2019年7月2日，蒙牛作价40.11亿元出售君乐宝51%的股份。

君乐宝的投资收益带动了2019年蒙牛整体利润，2017到2019年三年，蒙牛净利率维持在3.37%、4.64%、5.43%的行业低位水平，在清扫君乐宝业绩孝敬下，蒙牛多个收购和入股标的业绩显示状况不佳，雅士利、现代牧业等都存在亏损征象，对蒙牛整体盈利带来侵蚀。

此次年报中蒙牛也对新冠肺炎疫情做了警示，在疫情防控、生产经营、销售通路和奶源调控方面蒙牛负担较大压力，蒙牛示意仍有信心在未来恢复正常。

在奥运赞助方面，蒙牛作为奥运会TOP赞助商“全球互助同伴设计“同伴，只管由于疫情影响东京奥运会已确定延期，但凭据此前国际奥委会与蒙牛协议，蒙牛赞助权益从2022年北京冬奥会到2032年夏奥会，因此并不包罗2020年东京夏奥会，赞助影响较小。

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