作者 | 杨良

编辑 | 冀玉洁

2020年3月4日，美团建立十周年。

经济学家周其仁曾用“水大鱼大”形容已往十年中国的商业环境。自美国次贷危急发作后，中国逐渐登上天下的舞台，成为推动全球经济增进的引擎。

在这一历史历程中，每小我私家、每家企业在商业偏向上的选择，往往会在时代潮水的推动下，铸就一段波澜壮阔的小我私家史、企业史、商业史。

美团正是这样一家企业，从北京华清嘉园的三居室最先创业，到现在稳坐中国互联网界的第三把交椅。美团的优异自然无需赘言，那美团在生长历程中事实做对了些什么？未来十年，美团的上限又在那里？

从Groupon的学生最先

2009年10月，建立不足一年的Groupon获得了由Accel Partners领投的3000万美元投资，这家为消费者提供超低折扣的公司一跃成为硅谷的明日之星。

此时的饭否网却久久找不到未来的偏向，这也让王兴思索接下来该做什么，他在华清嘉园的小黑板上给团队成员画了一张四纵三横的图，将用户需求与手艺转变的偏向综合思量，两者的连系点就是很好的创业时机。

那时，他将Groupon放在社交与商务的连系点中，在此基础上，他以为互联网营销已经从门户网站模式走到了搜索引擎模式，而接下来团购模式必将泛起重大时机，这种方式的美妙之处就在于很好地融合了营销与销售两个动作。

将商家广告投入的开销让利于消费者，同时团购网站也可以分享到部门利润，这就是美团伊始的商业逻辑。

2010年3月4日，美团正式上线，第一单销售的商品是相当小众的梵雅红酒，那时卖出了79份，销售额不到4000元。

彼时正是Groupon如日中天之际，2010年4月，Groupon又获得Digital Sky Technology和Battery Ventures的1.35亿美元投资，它也因此被福布斯称为历史上生长最快的公司。

太平洋另一端的灯塔指引着海内的创业浪潮，窝窝团、F团、拉手网等团购网站层出不穷，据统计，2010年最高峰时，海内的团购网站超过了5000家。

猛烈的竞争挤压了团购网站的毛利空间，再叠加宏观资源市场的下行，这次团购行业的资源热潮来得快去的也快，依赖资源催熟的企业纷纷暴露出虚弱的基础，裁员、欠款等负面新闻层出不穷。

祸乱滔天方显英雄本色，由于之前的几回创业都遭遇过资金链断裂的问题，因此王兴在美团建立之初就吸取教训，在阿里完成美团领投的5000万美元融资之际，王兴在公布会上甚至公开了银行账户，向民众证实美团有足够的现金贮备。

正基于此，隆冬时节的美团逆势而上，跃居行业首席，这也翻开了美团生长史的新篇章。

2C：已往十年的美团

在已往的十年中，中国这汪大湖洪水猛涨，经济总量、钱币总量飞速上升，随之而来的则是第三产业的发作，这就使得美团等生涯服务企业走在时代的前线。

历数已往十年美团的生长，我们会发现2C营业一直是其结构的重点。

2012年，王兴提出T型战略，其中横向指的是团购，纵向则为衍生的垂直营业，例如影戏、酒旅等等，这部门营业则是现在美团到店事业部的原型。

这部门营业的生长也相符王兴最早预设的商业逻辑，通过对接消费者省钱需求和商户的获客需求，以获取利润。

值得一提的是，近年来，美团到店营业板块的收入泉源正从抽佣模式转向营销模式。据中泰证券的测算，“美团2018年营销变现率/抽佣率为5.4%/3.9%”，营销服务的收入占有了收费的大部门，这似乎也更贴近王兴心中的拼图了。

美团另一大不得不提的2C营业就是外卖了，2013年，美团正式上线美团外卖，其外卖营业则是响应了消费端追求便利化、商户端追求提高坪效这一诉求。

上线至今，美团外卖已成为当之无愧的龙头企业，Trustdata的数据显示，美团外卖2019Q3的市占率到达65.8%，同时其市场占有份额还在不停上升。

图片泉源：Trustdata

外卖营业也是现在美团估值颠簸的主要因素，2019年8月，美团公布Q2财报，宣布其首次盈利，该季度也是其外卖营业首次实现经调整后的运营利润转正，财报公布后美团市值大幅提升，短时间内则跃居天下第三大互联网企业。

巴菲特的护城河理论中有一个焦点要素是网络效应，这个观点可以简述为用户越多、价值越大，这点在互联网行业中尤为显著。

若是从这个视角看美团，那2015年与民众点评合并则是美团生长史中不得不提的一个节点，两者合并后相互引流，进一步促进了买卖规模的扩大。

《华尔街日报》曾用下图来形容美团的营业，虽然可能未必准确，但这种对标自己就是一种赞美。

泉源：《Meituan Wants to Be the Grubhub of China》

纵览美团前十年的生长史，会发现其抓住了内陆生涯服务行业崛起的这一趋势，通过多个营业板块的结构，实现全方位流量入口，进而辅助高频营业动员低频营业，形成流量交织变现。

2B：美团的第二增进曲线

王兴曾言：“餐饮需求侧的数字化已逐渐完成，供应侧的数字化尚未最先。”

若是把将美团已往十年的增进归功为对C端用户的精准掌握，那未来十年美团的增进则可能来自于B端营业的发力。

这种转变在美团上市之后就初露眉目。2018年10月，上市刚刚一个月的美团宣布举行组织调整，美团酿成两大平台（用户平台、LBS平台），两大事业群（抵家、到店），两大事业部（快驴、小象）。

在这场组织转变中，美团将RMS（餐厅治理系统Restaurant Management System）等2B新营业划分到到店事业群，此前美团一直介入的是需求侧的数字化，王兴希望美团可以通过介入商户的谋划历程进而实现供应端的数字化。

除此之外，美团对餐饮供应链的探索显著增强，这也从侧面体现了美团的2B野心。

在我国传统餐饮供应链环节中，餐饮企业负担了配送、研发等多个环节，菜品生产、加工等步骤也在餐饮门店中执行，这就造成了供应链治理的各个环节难以标准化，而这也制约了餐企的连锁化历程。

中国物流与采购团结会副会长兼秘书长崔忠付也曾示意：“我国餐饮消费场景正呈现出餐饮零售化、零售餐饮化、餐饮食物化、食物餐饮化、快餐正餐化、正餐快餐化等多种新的特点，供应链模式和治理水平的滞后制约了餐饮企业的生长，使得行业整体呈现出高度涣散的特征。”

基于以上种种原因，餐饮企业的竞争已经逐步转向了供应链环节的竞争，餐饮供应链行业也在互联网的影响下发生着转变，美菜、美团快驴等玩家迅速脱颖而出。

若是和外洋巨头横向对比的话，我们更能想象美团这一营业的远景。2018年10月，美团披露了快驴当月营收突破4亿元，而外洋餐饮供应链巨头Sysco2018财年的收入为587亿美元，依托于美团的平台背书与支持，这项营业的未来有着惊人的想象力。

时至今日，美团已步入深水区，王兴学习的工具也早已从Groupon转为亚马逊，随着“Food Platform”战略的提出，美团的界限不停拓展。

烈火烹油、鲜花着锦之际，最是难过苏醒，美团营业线的背后也有着隐藏的危急，各大外卖平台近年来不停提高的佣金抽成，众多中小企业的压力攀升。新冠疫情发作以来，众多餐饮行业协会也在呼吁平台降低佣金，由此也可见一斑。

另一方面，随着营业线的扩张，美团也面临着极强的治理压力，美团方面称1月尾以来的一个月，其新招了7.5万名骑手，如何能找到既懂营业又懂治理的人才，这是美团的另一大挑战。

2019年年终，美团激励全体员工介入一项名为“更好的十年”内部大讨论，围绕组织人才、科技趋势和社会价值。其中，美团面向未来十年的组织人才建设被列到了主要位置。

却顾所来径，苍苍横翠微。时代洪流下，美团用十年时间打造了中国互联网界的商业传奇，未来美团将何去何从我们拭目以待，但一言概之，未来必将属于那些能够缔造价值的企业。

参考资料

1.《九败一胜》，李志刚，北京团结出版公司；

2.《Meituan Wants to Be the Grubhub of China》，https://on.wsj.com/2MfSyxf；

3.《美团的第二曲线》，焦俊，国盛证券。

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