每个企业都有自己的使命，就是在世要做的事。

1999年，马云建立阿里巴巴时，定下的使命是"让天下没有难做的生意"，至今没变。那时许多人都以为马云像个"骗子"，太会喊口号了，整得人人都听不懂，还挺不靠谱——我把生意放你那里做，凭什么生意会更好？

2020年春节时代，受到疫情影响，中国零售业遭遇寒流，2月13日晚上，阿里赶在所有互联网巨头之前，公布了2020财年第三季度（2019自然年第四季度）财报，这也是它在港股上市之后的第一份财报，深受华人投资者关注。

我们不妨来看一看，立志要让天下没难做生意的阿里，自己的生意做得怎么样了？

焦点电商一拖三，4大亮点支持财报

从整体业绩来看，阿里的业绩是超预期的，讲述期内营业收入为1614.56亿元，同比增进38%，归母净利润为523.09亿元，同比增进58%，移动月活跃用户单季度净增3900万。

以阿里巴巴的体量，38%营收的增进已经算是足够优异，而若是再分拆它的营业来细分，或许还能看到更多器械。

作为中国互联网双巨头之一，阿里的营业线很庞大，总的来说可以分为四大板块——焦点电商、云盘算、数字媒体与娱乐、创新与其他。

其中，焦点电商的营收占比88%，云盘算占比7%，数字媒体与娱乐（大文娱）占比5%，创新营业占比1%，以是从这一方面来看，阿里的成就最终照样要取决于焦点电商部门。

所谓的焦点电商，旗下包罗淘宝和天猫（海内toC的电商平台）、toB的电商平台1688.com、面向外洋消费者的速卖通，以及收购的外洋电商LAZADA等。

焦点电商之外，云盘算和大文娱是阿里很早的结构，虽然占比不大，而且都是亏损，但它们也都已经是各自领域的一级。

马云曾说，阿里的生命是102年，要横跨3个世纪，凭据这个来盘算，年仅20岁的阿里照样个精神抖擞的小伙子。固然，他也和其他处在上升期的巨头一样，走在一条“规范”的生长路径上——主营营业卖力赚钱，生态营业卖力游击和偷袭，新型营业下注未来。

以是，若是要仔细领会阿里财报，就必须要剖析它在哪些方面做得很好。

首先，最大的亮点来自于淘宝直播。

停止2019年12月，旁观淘宝直播的月活跃用户和淘宝直播动员的GMV，都同比增进跨越一倍。

其次，菜鸟生长迅速。

讲述期内收入增进67%至75亿元，内陆生活服务（包罗饿了么和口碑）收入增进47%至75.84亿元，增进速度均比上季度要快。

为什么要说这两者？由于这是阿里的大本营，也是其赖以生存的部门。

然后，云盘算营业取得突破性增进。

在讲述期内，云盘算营业收入107.21亿元，为单季度收入首次逾越100亿元，同比增进62%，相较于亚马逊AWS的37%及微软智能云营业的27%居于行业领先，亏损率为3%，相比去年同期降低1%，处于收窄状态。

最后，就是下沉市场。

财报显示，2019年（自然年）第四季度，阿里巴巴移动月活跃用户单季度净增3900万，中国零售市场年度活跃消费者达7.11亿，较前三季度增进1800万，其中跨越60%的新增年度活跃消费者来自欠发达区域。

被放弃的大文娱？

阿里商业帝国的四大板块中，有一个很稀奇的板块——数字媒体与娱乐，也就是我们通常说的阿里大文娱，它处于“老一代”和“新一代”之间，已往几年的成就一直很“辣眼”，而在这次财报中，我们还看到了一些其余“信号”。

阿里大文娱主要包罗优酷土豆和UC浏览器，但近年来它一直处于巨额亏损状态，2018年Q4，它就亏损了60.3亿元，亏损率到达了93%，2018年自然年的总亏损更是到达了155.6亿元。

2019年Q4，它的亏损为32.98亿，亏损幅度虽然缩窄到了45%，然则其缘故原由却是由于阿里缩减了内容支出，从而导致成本削减，以是亏损也就削减了。

换句话说，就是不想在大文娱上继续放肆烧钱了。

那么，优酷是被放弃了吗？

只管阿里CEO张勇曾经示意：阿里进入大文娱，不是希望做另外一个盈利的营业，而是对于六亿、七亿的用户来讲，在物质生活越来越厚实以后，精神产物很主要，这是我们进入大文娱的初衷。

以是，阿里每年会烧跨越百亿的资金，去做公益厚实人人的精神生活吗？

在“螳螂财经”看来，削减内容上的投入，显然是与厚实精神产物这一初衷有所冲突的。而相比于腾讯视频和爱奇艺都在竞相烧钱攻城略地，这无疑是一种缩短战场的行为。

而大文娱板块，在阿里商业帝国中的职位一直都很尴尬，战略、架构和领导层都经历过多次调整，可以说是阿里巴巴系统中运气最不能测的一个板块。

2019年，市场上就一直有阿里虾米音乐要和网易云音乐合并的听说，与此同时短视频如日中天，字节跳动系有意进军长视频，春节时代还把《妈囧》搬到了线上免费直播，这都在无形中给了优酷许多压力。

连系阿里最近的动作，就算大文娱与焦点商业打配合的大偏向仍然稳定，但阿里显然已经在重新审视其效率与亏损问题了，从这一次Q4财报来看，阿里对这样一个财报孝敬小，负影响极大的营业，已经最先大批缩减烧钱规模，未来前途堪忧。

那么，在接下来它的作用可能更倾向于一个战略棋子。

由于一方面，电商是一个需要流量的领域，以是乐于修建流量护城河，大文娱无疑就是其中的一个部门，好比88VIP套餐中就包含了优酷的VIP。

另一方面，纵观互联网史的生长，从来都是巨头掌控整个行业主导偏向，以阿里和腾讯为例，双雄争霸多年，亲自下战场的机遇不多，绝大部门战争都是代理人之间打响的。腾讯有一个腾讯视频，阿里在这一块就不能没有，往小了说这是“打不死你也要膈应你”，往大了说是战略高度的问题，坚决不能再给对手一个偷袭珍珠港的机遇。

疫情对阿里的影响几何？

在对阿里未来的展望中，疫情的影响绝对是主要思量因素，在这一波打击中，可以分为三个部门讨论。

第一部门是直接损失。

疫情发生后，阿里巴巴出台了16项免费补助和6项重大补助，其中最主要的就是减免平台商家谋划用度。好比，对所有天猫商家，免去2020上半年的平台服务年费。

凭据华兴资源的测算，若是按平均商家平均年费为3.5万，天猫25万商家，这项措施将令阿里上半年损失43.75亿元人民币。

第二部门是对主营营业的打击，也就是占比达88%的电商和外卖等营业。

春节时代电商基本处于停摆状态，不少人的订单都还处于未发货状态，缘故原由是供应端和物流端都遭到了损坏。

供应端方面，线上供货商能力不足，以及线下餐厅和零售歇工，各地的复工时间和要求不一样，这直接造成了供应端的缺失。物流端方面，快递员普遍复工较晚，运力恢复较慢，截止到2月14日快递恢复不到四成，且要优先保障疫区。

凭据中信建投的守旧展望，2020年第一季度的工作日将削减20%，而传到达快递端，由于疫情的转变和各地管控力度差别，造成的影响将更大。

第三部门是新营业。

所谓新营业，就是指在财报中孝敬度较小的云盘算、新零售、大文娱、互联网医疗、云办公这些营业，疫情带来的营收效果或许并不显著，然则从营业促进效果来看，它们的需求已经得到了大幅增添。

好比，钉钉跨越微信成为苹果免费AppStore排行榜第一，盒马生鲜APP在春节时代的DAU同比增进127.5%，2月份第一个星期，盒马深圳、成都等地订货量到达平时的5-10倍。

固然，以上三点都是短期影响。

历久来看，消费者对电商和外卖的需求只是被推迟和抑制了，然则并未消逝，随着疫情的缓解，被压制的购置需求也将重新释放。云盘算、新零售、大文娱、互联网医疗、云办公等新营业本就在习惯培育和普及阶段，远远未到天花板，以是历久来看促进作用要大于现实营收孝敬。

以生鲜电商为例，目前我国的市场规模到达了4.9万亿元，生鲜电商规模突破2000亿元，玩家众多，这次疫情是一次加速洗牌的绝佳机遇，阿里旗下盒马主打“到店 抵家”模式，依托于线下门店，用户既可以线上下单也可以到门店购置，此次疫情后，消费者生鲜购物习惯将加速从农贸市场向连锁超市和生鲜电商转变。

这些对于阿里短期业绩影响较小，然则对历久生态有促进作用。

资源层面来讲，直接损失和主营营业的打击，会让阿里削减收入，而且还会增添用度，利润削减，它下一个季度的业绩可能低于华尔街预期，股价承压。然则历久来看，未来的增进潜力得到了强化。

祸兮？福兮？

阿里巴巴接下来的生意会怎么做，对营业的影响几何，需要时间来验证。

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