最近一周，永辉超市在股市上有点“红”。

2月3日，A股鼠年首个买卖日，3000多个股票跌停，永辉超市逆市上涨1.7%，“万绿丛中一点红”极其抢眼，随后4个买卖日中，永辉更实现4连阳。

「零售氪星球」梳理了股评家们推测永辉股价上涨的缘故原由。

首先，永辉一季度业绩极有可能高于市场预期。行业自媒体《商业观察家》此前报道，永辉在2020年1月的商品总销售额跨越125亿元，若是等比例换算成营收，相当于其2019年一季度222.4亿元收入的56.2%。

其次，市场预期疫情事后，相关部门对菜市场的治理加倍严酷，人们的康健意识也会提升，治理更规范的生鲜超市大概率会受益。也就是永辉现在新增的用户很可能不会在疫情竣事后脱离。

抛开股市显示，在「零售氪星球」看来，从行业生长上，商超巨头永辉超市最近体现了一种典型的“反懦弱性”。

永辉的“反懦弱性”

什么叫“反懦弱性”？这是黎巴嫩裔美国人，学者，数据科学家，前买卖员和风险分析师塔勒布在其《反懦弱：从不确定性中获益》一书中提出的看法，指可以在颠簸、打击、不确定等情形下受益的事物。

对大多数事物，“坚韧性”会让其在风险中不受影响，但具有“反懦弱性”的事物，风险会让其因此受益。

历久以来，永辉超市都被视为海内生鲜领域供应链能力最强的商超之一，在现在这个极端环境下，这个优势会体现更充实一些。

更具体地说，这场突发的疫情严重改变了正常的供需关系。在需求端，疫情导致人们削减出行，外食的需求转为内食，直接提高了对超市、便利店、生鲜平台的线上依赖。要知道，在正常情形下，中国城市居民在外就餐率为42%（每周至少一次在外就餐）。

但供应端并没能知足暴涨的需求。假期歇工加上疫情的交通限制，以及缺乏应急反映能力，大量商家供应重要。这导致哄抬菜价等情形时有发生。

即即是巨头也难以幸免。大润发和家乐福的部门门店在春节时代均由于哄抬物价而被监管部门处罚。

「零售氪星球」领会到，在疫情发生后，永辉采取了一些列措施保证店内商品供应，包罗：启动了应急方案，召回了正在休假的配送员工。永辉超市总裁李国此前在接受媒体采访时透露，从正月初二到正月初六，返岗员工从600人增加到2200人，出勤率达70%；启动民生商品及重点商品应急贮备，对宜囤商品在供应端、物流端、门店端举行30天左右的货量贮备等。

来自永辉官方消息，2月1日，永辉超市抵家服务天下订单量春节时代首次突破20万单，销售额突破2000万元，尤其是重庆总单量突破5万单。‘

这意味着，受疫情影响，当越来越多的消费者选择线上买菜，无形中加快了永辉线上线下融合生长的措施。

永辉：门店数目十年涨近5倍

财报显示，永辉超市的营收从2010年的123亿元上升至2018年的705亿元，年复合增速24%。同期，实体零售正遭到电商的凶猛打击。凭据商务部数据，中国网络零售规模从2010年的5000亿元迅速攀升至2018年的9万亿元，年复合增速44%，远高于商品零售总额的12%。

永辉超市匹敌线上巨头的焦点武器即是生鲜，一个电商难以渗透的品类。永辉一直在确立一体化生鲜供应链。从2010年最先，永辉在天下范围内确立远程农产品采购系统，与农户确立历久、稳固的产销联络机制。2011年，永辉建立物流部，在天下范围投资建设物流配送中央，包罗2013年确立安徽、重庆物流配送中央；2015年打造成都物流中央。2017年花了10亿在四川确立供应链产业园。

凭据财报，停止2019年6月尾，永辉超市在天下18个省市开了物流中央，总运作面积约45万平方米。

此外，消费者生涯习惯转变，需求也会转变。这几年，永辉在还不停实验新业态，从2014年的永辉微店到2016/17年的超级物种、永辉生涯.抵家等。

永辉2019年全面推广社区店业态——mini店。这种面积更小的门店一样平常选址在永辉超市四周，一家永辉超市可以支持2-4家mini店，mini店的补货、配送均由大店支持。停止到2019年9月尾，公然数字显示，永辉mini新开510家门店。

这个新开“510家”的拓展能力有多“生猛”，对比下海内外偕行一起发力的措施就很清晰。

      停止2019年底，零售巨头沃尔玛新业态社区店仅局限在广东市场，不到10家，未来5-10年设计也不会跨越500家。而盒马去年在大本营上海开出盒马mini后，现在门店也是个位数，2020年会拓展到北京开出首家。

李国此前透露，2019年永辉超市天下新增门店205家。停止2019年12月31日，永辉超市天下已开业超市门店910家（上述数据均不包罗永辉mini店、永辉生涯、超级物种）。2010年，永辉的门店数目不外156家。换句话说，在电商以打击实体零售最猛烈的10年间，永辉的线下门店数目逆势扩张了近5倍。

刚过去的2019年，沪深300指数大涨36.1%，永辉超市却下跌3.2%。退潮后，才知道谁在裸泳。在极端环境下，善于炒作热门的公司纷纷显出真相。而通常不显山露水、夯实基本功的零售企业在特殊契机，叠加强化新能力后，反而呈现出一种“反懦弱性”。

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