2019年，阿里巴巴提出“新零售”3年多，当行内行外许多人都对这个词最先“无感”，甚至以为它裹挟许多企业“掉入大坑”时，11月1日，最新宣布的阿里巴巴2019年Q3业绩讲述（2020财年第二季度）显示，“新零售”在阿里营业中作为营收发念头的效用已经展现。

长期以来，电商线上广告和佣金收入一直是阿里巴巴最焦点的收入模式。但「零售氪星球」注意到，这一款式终于在2019年这个暑假后终结，以新零售营业为主的“其他收入”在本季度的营收占比到达15%，逾越佣金的14%，成为阿里巴巴第二大收入泉源。

本季度，阿里巴巴营收1190.2亿元（约166.5亿美元），同比增进39.8%，市场预期为1167亿元；归属普通股股东的净利润为人民币725.4亿元（约101.5亿美元），市场预期169.3亿元，去年同期200.3亿元，同比增进262.1%。

净利润同比大幅增进的原因是，阿里在9月收到蚂蚁金服33%股权时所确认的一次性收益。在不思量这部门收益的情况下，Non-GAAP净利润（非美国会计准则净利润）从去年同期的234.5亿元增进至327.5亿元，增幅39.6%。

停止到9月尾，阿里巴巴年度活跃用户6.93亿，比6月尾的6.74亿净增1900万。9月份的移动端月活用户规模到达7.85亿，较6月的7.55亿净增添3000万。

新零售收入首次跨越电商佣金收入

本季度，阿里巴巴中国商业零售下的“其他收入”实现营收182.1亿元，同比增进125%，不仅继续保持100%以上的增速，更是首次跨越佣金收入（162.75亿元）。

这部门收入主要由一些自营营业所组成，包罗盒马鲜生、天猫超市、银泰和刚刚在9月并表的考拉海购。换句话说，我们所熟知的新零售营业基本都在这里。

盒马鲜生现在拥有170家自营门店。停止到9月尾，谋划12个月以上的自营门店已经实现了税息折旧及摊销前利润（EBITDA）盈利。年度活跃用户跨越2000万，留存率到达60%，人均消费金额突破3000元。

为了实现高速增进，盒马鲜生在天下范围内建设生鲜农产品基地和冷链物流网络。停止到今年8月尾，盒马鲜生在拥有483个农产品基地和48个多温层多功能堆栈。

天猫超市在近期启动新一轮战略升级：将优选生态合作伙伴共建近端履约中央（Closer Fulfillment Center，CFC）,在越日达、1小时达和半日达营业上周全结构，半年内在天下100城确立“20公里立体生涯圈”，以知足消费者差别时效性的需求。

最早加盟阿里大家庭的银泰也在今年完成交出了亮眼的成就。此前曾报道，喵街App、短视频/直播导购、线上订单正在将银泰打造成一家“互联网百货商场”，旧城革新颇见成效。停止今年9月，银泰百货数字化会员已突破1000万。银泰CEO陈晓东更是立下“未来五年，线上将再造一个银泰百货”的目的。

在9月举行的投资者大会中，阿里巴巴宣布团体目的，希望至2024财政年度，旗下中国消费营业可服务跨越10亿年度活跃消费者，并实现跨越10万亿元的年度商品交易额（GMV）。

纯线上的模式生怕难以实现这一伟大愿景，“新零售”因此成为必然选择。从本季财报来看，无论是“平地起高楼”的盒马鲜生，照样“旧城革新”的银泰百货、大润发……降生3年的“新零售”正在以史无前例的速率推进。

淡化下沉市场用户增进和内陆生涯市场的新逻辑

除了新零售的突飞猛进，阿里本季财报中的一些细微转变或许表示了他们未来的战略调整。好比，阿里巴巴不再刻意强调下沉市场用户增进，在内陆生涯市场的拓展，也有了新逻辑。

阿里巴巴在已往多个季度一直强调自己在底线都会获取新用户的功效，好比19Q1和19Q2财报都宣称“跨越70%的新增年度活跃用户来自欠发达区域”。但本季财报却没有类似的形貌，而是变成了“年度活跃用户的增添反映了我们对中国发达区域和欠发达区域的连续渗透”。

这一调整或许是阿里巴巴针对拼多多连续在一、二线都会攻城略地的反映。他们想要告诉投资人，自己在发达区域的增进并没有受到拼多多的打击。不外，天猫交易额的增速却似乎在讲另一个故事。本季度，天猫实体商品GMV增速（不含未付订单）为26%，较上季度的34%下跌8个百分点。

随着体量的不停增进，天猫GMV增速放缓是可以预见的，但8个点的降幅若干出人意料。可能的原因是拼多多加大高价商品补助力度，抢夺一、二线都会订单。

今年以来，拼多多连续对iPhone等高价商品大额补助，以拓展发达区域市场份额。这显然会对本已稳固的市场款式造成打击。苏宁和京东均在近期喊出了“百亿补助”的口号，可以看作是对拼多多的应战。若是上述两家公司都受到影响的话，天猫绝对不可能置身事外。

此外，在内陆生涯服务市场，阿里在匹敌美团方面似乎有了新思绪。

和拼多多一样，美团同样是阿里在已往一年重点“照顾”的工具。而且这两家公司也都格外不给“体面”，股价在近期纷纷创新高，成为中国第三和第四大市值的互联网企业。

去年的三季度正是饿了么“夏日战争”时期，而从效果来看，这种简朴粗暴的打法并没有奏效。美团外卖不仅连续拓展市场份额，毛利率也稳步提升。美团财报显示，19Q2美团外卖营业实现经调整谋划溢利，毛利率到达创新高的22.3%，比去年同期上升6.5个百分点。

更糟糕的是，美团的优势可能还在扩大。我们在《王兴身家暴涨61亿港元，美团何以兼得鱼和熊掌？》谈到：停止到6月尾，已往12个月阿里巴巴内陆生涯服务GMV同比增进40%。美团外卖统一时期的交易额为3289亿元，同比增幅42.1%。也就是说，体量更大的美团在增速上也高于饿了么。

面临这样一个局势，今年起，阿里采取了新的计谋——交织营销。试图通过DT手艺拓展近7亿电商平台用户的新需求，知足他们从线上购物到内陆生涯服务的所有场景。简朴来说就是将淘宝、支付宝等APP的用户指导至内陆生涯服务。

本季度，以口碑饿了么为焦点的内陆生涯服务实现营收68.35亿元，同比增进36.1%。这一增速低于美团外卖2季度的44.2%。

但值得注意的是，本季度39%的外卖新用户来自支付宝APP，上季度为38%，即现在至少近4成外卖新用户是通过交织营销的方式从阿里生态中的其他APP获取的。

除了淘宝的6.93亿年度活跃用户，支付宝在海内还拥有9亿用户，两者组成了阿里巴巴壮大的用户生态。现在，只有25%的阿里电商零售用户尝试过内陆生涯服务，显示了该模式的伟大潜力。

从中我们可以看到外卖在美团和阿里系统中的差别位置。美团用外卖作为引流板块，吸引用户的同时将他们指导至旅店等利润率更高的营业；阿里则相反，外卖自身需要其他营业引入流量。若是高频打低频的模式依然有用，那么，阿里用更高频的支付宝为饿了么引流的思绪或许是准确的。

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