艰难上市路，良品铺子终于上岸资源市场。

2月23日，上海证券买卖所宣布，新设网络上市仪式，这是上交所历史上首次以网络取代买卖大厅现场形式举行上市仪式。注册地在湖北省武汉市的良品铺子（603719），受到疫情影响，将首度尝鲜网络上市仪式，2月24日正式在A股挂牌上市。

事实上，良品铺子挺近资源市场之路，也履历了先是筹备港股上市，再到转战A股，并于2018年6月向证监会递交IPO申请材料。现在，终于将登上A股舞台。

确立十四年，良品铺子的模式探索

从湖北武汉的良品铺子，以线下零售门店起身，2012年良品铺子结构电商，到2019年6月末，良品铺子已有近2000家门店，同时线上收入占比靠近50%。

纵观海内零食企业的生长历程，会发现这些企业的创始人大多是70后，是第一批伴随着改革开放发展起来的一部分人，他们做企业的逻辑甚至决议了整个行业的生长形态，这个行业的持续增进，少有资源介入，因此大部分零食企业没有商誉，都是内生性增进。

良品铺子早期的生长完全是自食其力，直到2014年，良品铺子的主体公司良品有限最先搭建“红筹架构”，准备在香港上市。

良品铺子香港申请上市的红筹架构

但在良品铺子发展路径中，资源始终是配角。引入今日资源、搭红筹架构；拆除红筹架构，引入高领资源，只是良品铺子上岸资源市场的手段，从武汉起身到销售天下，再到高端零食物牌的树立，良品铺子走的每一步都加倍稳健。

作为一家内生增进型企业，良品铺子的发展模子值得品牌零售商们的借鉴和参考。

良品铺子在生长的初期，深耕于华中区域，这里是一个有着约3亿常住人口，人均生产总值超6万元的区域，在休闲零食行业，武汉的“良品铺子”、上海的“来伊份”、湖南的“盐津铺子”、四川的“徽记食物”等，均呈现出显著的区域性特征。

像良品铺子线下销售收入主要来自华中，但占比显著下滑。2018年H1，线下销售收入16.6亿，其中12亿来自华中，占比72.4%；2015年，线下销售收入22.8亿，其中18.2亿来自华中，占比79.7%。

在华中区域深耕多年之后，良品铺子执行多品类计谋，接纳互助定制生产的方式，重视整体产物与服务的质量，通过更高水平介入全产业链、强质检倒逼上中游的方式，向市场输出价钱高、品质高的产物，总体而言，产业链上游着重、中游偏轻、下游较重。

凭据产业链上、中、下游介入的深度，亿欧智库曾将休闲零食企业产业链模式分为强品牌型、百宝箱型、强产物型、单品王型四种类型，其中，良品铺子是百宝箱型产业链模式的典型代表。

食物加工是休闲零食产业链中游的主要环节，效益的崎岖决议该环节产业链模式的轻重，良品铺子执行多品类计谋，单品销量不高，产物工艺复杂度居行业中等，故不自建生产线，接纳与跨区域供应商互助定制生产的方式，增强品类丰富性的同时，也使得企业在该环节资产模式偏轻。

在产业链上游的产物研发和品控环节，良品铺子相较同类型企业举行了更多的投入，资产模式相对着重，确保了多品类产物创新生产能力和产物康健品质，这是其他轻资产模式介入产业链上游的企业所不具备的。

良品铺子拥有休闲零食业界第一个国家认证的品控实验室，研发质检团队合计超200人，每年研发开销超8000万元，具备每年研发跨越450个新品、镌汰近200个产物的能力，能够快速反应市场需求。

在产业链的下游，良品铺子的主要依赖加盟模式，而良品铺子的加盟模式怪异之处在于，商品送到加盟店后所有权仍在总部，当商品完成销售后，总部确认收入后提走所有货款，7~10天后向加盟商返款。

在这种加盟模式下，总部对商品、售价、货款实现100%的把控，对于加盟店雇主来说，风险可控，因此，能有用吸引有点小成本、不愿离家太远又不想太累的“准中产”人群。

通过加盟模式，良品铺子实现了迅速扩张，停止2018年6月，良品铺子在天下有300名加盟商，由加盟商开设加盟门店到达1356家，2018年H1实现近10亿的销售额，占主营营业收入的33.17%。

良品铺子的数字化转型之路

2014年，现任电商手艺中央总监罗轶群在昔时的“双十一”加入良品铺子，而正是从那年最先，良品铺子最先大规模投入IT建设，至今平均每年有过亿投入，

“IT建设的原生需求来自于行业和公司自己的生长需要，倒逼数字化转型。”今后，良品铺子线上最先提速，生长得很快，随着外卖、内陆生涯这样的营业起来之后，线下营业也迎来了新一轮的增进。

良品铺子是一家零售企业，任何一家零售企业的供应链直接决议了企业运转的效率，数字化转型最直接的影响是利润的增进。

招股书数据显示，2015-2018年H1，良品铺子的线上收入占比分别为26.53%、33.69%、42.21%和44.85%，线下收入占比分别为73.47%、66.31%、57.79%和55.15%，收入结构逐渐趋于平衡。

基于这一需求，罗轶群率领良品铺子IT团队对后端举行了诸多梳理，在中台确立上良品铺子坚持以中台推进营业落地、辅助内部快速创新落地为指导，在面临全渠道、多链路的挑战上，中台实时响应并解决高并发、高时效、多能力支持价值。

据罗轶群透露，良品铺子在信息化、数字化治理系统方面的投入伟大，累计跨越1亿元。

在销售渠道环节，良品铺子通过数字化、信息化治理系统，买通ERP、CRM、WMS、OMS系统，实现线上线下销售通路的一体化治理。

在品牌营销环节，相较于传统营销偏重流传渠道的打法，良品铺子的品牌营销系统更注重将品牌与优质内容举行毗邻，让品牌随着内容在各式碎片化的内容分发平台上举行流传，并通过消费者的直接触点，睁开与消费者更实质性的相同。

良品铺子现在拥有跨越8000万名会员，通过数字化会员中台的搭建，实现了全渠道会员的精准识别和高效运营。

用户数字化的生长方向是做到线上线下高度融合，每一个渠道都是良品铺子与消费者连通的触点，一方面，通过采集用户行为数据，举行剖析和识别，更好地知足用户的喜欢和需求，另一方面用户也可随时、随地享受良品铺子的产物和服务。现在会员系统已实现与40余个系统内部买通，及线上、线下多渠道会员、权益、运营买通和多端运营协同。

此外，2019年9月，良品铺子还与云徙科技签署互助，对会员中台举行了升级。中台架构除了统一29个渠道的会员数据和权益治理，还支持与消费者的充实互动，为消费者提供了秒杀、看剧购货、拼团免单等互联网新玩法。

同时，在供应链端，良品铺子基于与SAP互助打造的全产业链信息系统带来的消费端需求快速反馈能力，能够有用地提高产物更新速率以知足快速更改的差别的消费需求。

打造高端休闲零食，提高用户粘性

众所周知，休闲食物行业的特征是进入门槛较低，产物的同质化水平高、可替换性强，牢固护城河需要好的品牌口碑、怪异的产物口胃、规模效益成本优势等。

现实的另一面是，中国的休闲食物产业是一个伟大的市场，但市场集中度低。中国食物工业协会测算，2019年中国休闲食物行业产值将到达1.993万亿，凭据营业额盘算，2019年休闲零食物牌CR4（按营收：三只松鼠、良品铺子、好想你、来伊份）低于1.5%。

幸亏零食的特征是客单价虽然低，但复购率高，除了产物口胃等因素之外，价钱、品牌的影响力、辨识度以及对用户的粘性有着至关主要的作用。

2019年头，良品铺子确立梁高端零食的品牌战略，是因为良品铺子看到了整个消费场景在提升，用杨红春的话来讲，“零食不仅是知足这个时刻饱肚子，还要分享、搭配，吃零食需求和场景在提高，是有目的和用途的闭合型购置。人们对康健需求在增进，这就是高端需求所在。”

为了获取更优质、稳固的质料，良品铺子通过供应商与种养殖基地互助，深度介入基地的选种育种、养殖种植、采收等环节，并提出明确的作业尺度，从源头锁定质料品质。以黑虎虾为例，商品部门和供应商远赴马来西亚，与当地的养虾基地直接互助，定制熟冻的优质黑虎虾质料，即鲜活捕捞后立刻过水熟化，锁住黑虎虾原本的口感和鲜味。

然则确立品牌的历程不是一蹴而就的，占领用户心智是一个历久的历程。

未来，良品铺子将在未来，良品铺子将康健零食的研发作为主要的生长方向，本次IPO召募资金，资金用途的四个立项中包罗“食物研发中央与检测中央革新升级项目”和“良品信息系统数字化升级项目”，这些项目随着良品IPO的顺利举行也将逐步实现。

本文来源于亿欧，原创文章，作者：曹玥。转载或互助请点击转载说明，违规转载执法必究。