本文系投稿稿件，作者刘旷，版权归原作者所有
克日，蘑菇街宣布了2020财年第三季度未经审计的财务报告。财报显示，停止2019年12月31日，蘑菇街GMV为62.99亿元，同比增进8.0%。整体来看，GMV增进转变不大，相较主流平台而言，这种增进可以说是已经阻滞了。
不外，蘑菇街的直播营业成了本季度财报的最大看点，已往一年蘑菇街为电商直播的投入终于结出了累累果实，直播营业的强劲增进说明晰一切。据财报数据显示，直播营业GMV达33.52亿元，同比增进99.5%，直播营业GMV占平台总GMV的比重首次过半，达53.2%。
已往一年，蘑菇街在电商直播领域内动作一直，从主播服务升级到供应链升级，再到线上线下联动提升人货匹配，逐渐的加大了对直播资源的倾斜。据Q3财报显示，现在蘑菇街新增约5000名主播，日均可旁观直播内容时长跨越3800小时，比上季度提升11.8%；直播营业MAU(平均移动月活跃用户)同比增进132.7%。
此外，蘑菇街平台来自直播营业的活跃买家同比增进32.4%，已达320万。从这些数据中不难看出，电商直播确实给蘑菇街带来了新的转变和新的活力。
但这样的转变和活力于蘑菇街会延续下去吗？依赖电商直播稍有转机的蘑菇街会迎来新转机吗？这些都存在较大的不确定性。
2018年苦熬了数个年头的蘑菇街，终于在纽交以是14美元的发行价敲钟上市了，但这个自我标榜为“中概股时尚科技第一股”的蘑菇街，并没有因此而峰回路转柳暗花明。
上市首日，就以每股12美元延续低开，盘中最低跌至11.58美元，艰难收盘后，当日的市值为14.97亿美元，不足三年前估值的一半。
高开低走的局势与蘑菇街曾经的绚烂形成了鲜明的对比。2011年蘑菇街刚成立的时刻，照样很耀眼的。它通过为年轻女性提供时尚信息分享和导购服务的方式，很快就成了海内有影响力的时尚内容社区。
蘑菇街曾宣布过一个数据，说原定2011年年底到达10万DAU，效果昔时4月就已靠近20万，厥后将年终目的调到了50万，最后做到了100万，这足以说明早期蘑菇街的受欢迎水平。
但好景不长，2013年9月为淘宝做流量“搬运工”已有一年的蘑菇街，在导购转化率一直上升、业绩一直上涨的情况下，遭到了阿里的无情封杀。正是这一封杀，直接导致蘑菇街不得不转型电商，在生长上也今后陷入了被动。
无奈中的蘑菇街上线了自己的电商平台，但这并没有给蘑菇街带来转机，相反由于平台系统的不足以及受到其他平台打压，电商平台生长也不顺利。在其昔时线上“双十一”首秀上，成就一塌糊涂，随后遭到了阿里的再次“围剿”，支付宝片面终止了对蘑菇街的服务。
这就把蘑菇街所有的生路险些都堵死了，自此蘑菇街最先了花式“自救”之路。电商层面，在投资人的拉拢下，蘑菇街于2016年和营业相仿的优美说合并，同年开启直播营业；2017年实验用大数据给用户提供穿搭建议；2018年苦熬了5个年头的蘑菇街终于流血上市。
但此时的蘑菇街早已忘了自己的初衷，不知道自己究竟是社区照样电商。而业界对蘑菇街的界说也早已十分模糊。用一种充满想象力的说法来表达，那就是，它是个聚集了图文、短视频、直播等种种方式，美妆、服装、搞笑、明星等种种内容的社区电商直播综合体，但效果并不如意，这显然并不适合于蘑菇街的生长路径。
去年，直播电商卷土重来，处于失路中的蘑菇街似乎看到了希望，于是再次聚焦直播营业，但这对严重失血的蘑菇街而言，已经晚了。
进入2019年后淘宝、拼多多等各电商巨头都纷纷加码电商直播，它们壮大的品牌、品类、资源、流量等优势，远不是蘑菇街所能匹敌的。
2016年，正值直播风口，而电商直播也兴起于此时。2016年也是蘑菇街直播营业的起点，但遗憾的是，蘑菇街并没有抓住机遇，把它提升到焦点营业偏向，更没有把它与电商做周全的买通。
现在，虽然蘑菇街在电商直播风潮的助推下稍有了转机，但在巨头的榨取下，直播营业救蘑菇街脱离苦海的可能性依旧不大。
财报显示，2020财年第三季度蘑菇街总营收为2.70亿元，其中佣金收入为1.41亿元，同比下滑19.6％；营销服务收入同比下滑44.9％，减至7246万元。从收入结构来看，佣金收入占比进一步提升至52.30％，主要是由于公司战略重点转移至直播营业生长，导致长尾商家在营销服务上的支出削减。
同时，财报显示，蘑菇街的活跃用户仍在延续在下滑。2020财年第三季度，蘑菇街的年活跃用户为2660万，同比降低22.90％。延续两个季度泛起环比下滑，意味着蘑菇街用户流失严重。
对比巅峰时期的6000万，其用户折损早已过半。要知道，活跃用户数是电商平台最主要的权衡指标。蘑菇街作为电商平台，流量是其业绩增进的基础，活跃用户的下滑将直接导致营收增进陷入逆境，这将会是一场恶性循环。
折腾了这么久，蘑菇街却一直处于亏损的状态，并没有改变现状。财报显示，2020财年三季度蘑菇街实现归母净利润亏损16.35亿元，同比下降了803.31%，亏损缺口进一步扩大。
只管直播营业的延续加码使得蘑菇街GMV同比增进了8.0%，但依旧没能打破蘑菇街自身用户获取难和延续亏损的逆境。
而且蘑菇街做直播营业并无优势可言。相比阿里、京东、拼多多等平台的综合优势，蘑菇街则显得资源匮乏、技术落后，其生长阻力也就可想而知。以是，在直播营业上延续发力的蘑菇街，也就没能通过直播上带来实质上的业绩增进。
此外，公司的研发用度、市场用度和管理用度始终处于高启状态，谋划现金流UR延续为负，自身造血能力微弱，险些完全靠资源输血。蘑菇街基本面显示羸弱，在资源市场上一直不讨喜，再加上资源市场延续动荡，蘑菇街正面临的问题也就加倍严重。
显然，对蘑菇街而言，追逐风口解决不了真正问题。即便如此，1月20日蘑菇街官方照样高调的公布了其在2019年的直播成就单以及2020年的直播计划，未来仍将面向美妆、家居、医美等多品类结构，但蘑菇街在直播领域“起了个大早，赶了个晚集”的局势很难改变，依赖直播再造绚烂也就愈加艰难了。
从整个电商行业的大环境来看，蘑菇街的糟糕局势，除了自身战略上的问题外，另有一些外部环境的影响。
电商的火热生长在海内也有十数年了，很明显，近几年线上流量盈利期已经见顶。现在整个行业都在讲新零售、下沉市场，这对势单力薄的垂直电商来说，十分晦气。
在阿里、拼多多、京东等厮杀抢客之时，线上流量基本都已经被这些巨无霸型的电商公司朋分殆尽了。没有任何靠山、没有大靠山的小平台或垂直电商所占的流量份额也就加倍少的可怜。
除了在体量方面没有可比性之外，在价钱方面，拼多多、聚划算以及京喜等主打下沉市场的社交电商也已经是把价钱杀到了全网最低了，想要通过性价比门路来拯救自己生怕也不容易。在这条赛道上，垂直电商夹缝求生的局势愈演愈烈。
同时，小红书、抖音、快手等自带流量的新竞争对手入局，进一步加剧了蘑菇街的外部竞争。另外另有一个值得深思的问题是，女性市场的钱，还那么好赚吗？放在当下，这一点值得商讨。
以小红书为例，“种草”社区小红书聚拢了2.5亿用户，但这个超级流量池也始终没有买通电商的盈利闭环。接受阿里投资后，小红书开启新一轮商业化转型，将盈利重心放在了广告营业上。
定位越走越模糊的蘑菇街，再难像早年那样留住客户，种种实验也没有找到突破口，在现在电商款式下，种种新平台入场，蘑菇街能逆风翻盘的机遇更是渺茫，未来的路只能是更艰难。
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